年底以來，醫(yī)藥板塊延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，但近期廣發(fā)基金、嘉實基金、平安基金、長城基金等已在悄然逆勢布局醫(yī)藥主題基金。
基金經(jīng)理認為，醫(yī)藥板塊當前估值已回歸合理區(qū)間，當下已到比較理想的入場時機，2022年有望開啟新一輪行情。
大跌無礙逆勢布局
以中證申萬醫(yī)藥生物指數(shù)為例，該指數(shù)在上半年上漲后，下半年以來超跌逾20%。截至12月29日收盤，該指數(shù)下半年來跌幅達到21.25%，并拖累了存量醫(yī)藥主題基金。在471只制藥行業(yè)主題基金中，295只基金年初至今的收益率為負值，占比超60%。
自12月中旬以來，為逆勢布局明年醫(yī)藥行情，廣發(fā)基金、長城基金、平安基金等多家公募旗下醫(yī)藥主題基金已相繼成立。
12月30日，廣發(fā)滬港深醫(yī)藥混合基金成立，首募規(guī)模7.46億元，有效認購戶數(shù)接近3萬戶，由廣發(fā)基金百億基金經(jīng)理吳興武擔任基金經(jīng)理。
12月21日，由長城基金新銳醫(yī)藥基金經(jīng)理譚小兵管理的長城大健康混合基金成立，首募規(guī)模7.88億元。
11月25日，譚小兵成立長城健康消費混合基金，首募規(guī)模為8.68億元。
12月16日，平安中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF成立，并于12月28日起在深交所上市交易。該基金的基金經(jīng)理成鈞，是平安基金ETF指數(shù)中心指數(shù)投資執(zhí)行總經(jīng)理，曾有過上海證券交易所、國泰基金、嘉實基金、中國平安(50.410, -0.40, -0.79%)人壽保險股份有限公司等豐富工作經(jīng)歷。
12月30日起，還有嘉實中證醫(yī)療、光大保德信中證全指醫(yī)療器械ETF、鑫元健康產(chǎn)業(yè)、恒越醫(yī)療健康精選、創(chuàng)金合信大健康等醫(yī)藥主題基金蓄勢待發(fā)。
近期新發(fā)醫(yī)藥主題基金一覽表
估值回歸合理區(qū)間
長城大健康混合基金經(jīng)理譚小兵指出，今年以來，醫(yī)藥等核心資產(chǎn)經(jīng)歷了不小調(diào)整，當前估值已回歸合理區(qū)間。
匯添富基金經(jīng)理鄭磊表示，長期視角來看，決定一個行業(yè)長期發(fā)展的關(guān)鍵因素是人口和制度。在經(jīng)濟發(fā)展、人口紅利發(fā)展背景下，消費升級趨勢不可逆，消費升級下的醫(yī)療服務和其他消費品升級等方面將會不斷涌現(xiàn)機會。
“在人口老齡化、長壽化趨勢下，醫(yī)藥消費領(lǐng)域的創(chuàng)新公司和產(chǎn)品會不斷涌現(xiàn)，醫(yī)藥板塊在2022年有望開啟新一輪行情。”創(chuàng)金合信大健康混合基金擬任基金經(jīng)理皮勁松對記者指出，2022年看好醫(yī)藥板塊投資機會，主要基于三點原因：首先，醫(yī)藥消費作為一種剛性需求，總量會不斷增長，具有創(chuàng)新能力的公司和產(chǎn)品還在不斷涌現(xiàn)，供需兩端的蓬勃發(fā)展，都帶給行業(yè)更多的投資機會；其次，歷經(jīng)前期持續(xù)調(diào)整后，現(xiàn)階段醫(yī)藥行業(yè)的估值已具備性價比，2022年可預期的風險收益是比較理想的；再次，前期幾個醫(yī)藥行業(yè)的政策落地后，市場發(fā)現(xiàn)現(xiàn)實情況比預期要好，悲觀情緒有所緩解。
重點看好這些細分賽道
在具體布局方面，皮勁松認為，在預期轉(zhuǎn)變后，醫(yī)藥行業(yè)有可能在歷經(jīng)筑底之后迎來反彈機會，2022年重點看好醫(yī)藥研發(fā)外包（CXO）、醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥，以及醫(yī)美等細分賽道的投資機會。
具體看，皮勁松指出，隨著國內(nèi)藥品審評審批、監(jiān)管和醫(yī)保支付方式的不斷完善提高，制藥企業(yè)的競爭力將主要聚焦到產(chǎn)品競爭上，營銷作用將會弱化，具備高研發(fā)投入、產(chǎn)品儲備豐富的企業(yè)值得重點配置；醫(yī)療器械方面，受益于政策鼓勵，基層和縣級醫(yī)院空白市場需求旺盛，國產(chǎn)器械性價比優(yōu)勢突出，部分產(chǎn)品甚至達到進口水準，器械板塊值得重點配置。此外，其它景氣度高、競爭格局好的細分領(lǐng)域，如生長激素、血制品、醫(yī)藥研發(fā)外包等，也值得關(guān)注。
大成醫(yī)藥健康股票基金經(jīng)理楊挺表示，醫(yī)藥工業(yè)的底層能力是以精細化工、電子制造和機械加工為基礎(chǔ)。目前，已有個別醫(yī)療器械公司的業(yè)務半徑拓展到了全球市場，其產(chǎn)品也逐漸從海外低性價比市場走到了中端應用級市場，未來這一趨勢值得關(guān)注。