金戈的“中年危機(jī)”，恰是中國(guó)仿制藥野蠻生長(zhǎng)時(shí)代落幕的縮影。這款曾以“偉哥平替”橫掃市場(chǎng)的明星產(chǎn)品，在上市十年后遭遇銷(xiāo)量斷崖式下跌，背后折射出醫(yī)藥行業(yè)的深層變革：當(dāng)集采重錘擊碎暴利泡沫，20余家藥企涌入的價(jià)格混戰(zhàn)將西地那非打入“2元時(shí)代”，依賴(lài)仿制藥躺賺的時(shí)代已然終結(jié)。
01 國(guó)產(chǎn)一哥也扛不住了
那個(gè)號(hào)稱(chēng)“國(guó)產(chǎn)偉哥一哥”的金戈（枸櫞酸西地那非），最近有點(diǎn)蔫兒了！根據(jù)白云山集團(tuán)財(cái)報(bào)，2024年金戈帶來(lái)的營(yíng)業(yè)收入直接掉到10.34億，比去年少賺了2.55個(gè)小目標(biāo)。
銷(xiāo)量更是慘兮兮——8785萬(wàn)片的成績(jī)單比去年少了1332萬(wàn)片，相當(dāng)于每天少賣(mài)3.6萬(wàn)片，但最扎心的還是，庫(kù)存量像滾雪球一樣漲了快50%。
不過(guò)要說(shuō)賺錢(qián)能力，金戈還是妥妥的“鈔能力”選手，10.34億的營(yíng)收，成本才8977萬(wàn)元，毛利率高達(dá)91.32%，比同樣讓中年人欲罷不能的茅臺(tái)還要高。
把時(shí)間軸撥回2014年，那可是金戈的高光時(shí)刻。當(dāng)國(guó)際大牌萬(wàn)艾可的專(zhuān)利保護(hù)墻轟然倒塌，白云山就像聞到肉香的獵豹，一個(gè)箭步?jīng)_進(jìn)市場(chǎng)，同年10月就端出了國(guó)產(chǎn)平替版“金戈”，同樣的效果，還便宜不少，擊中無(wú)數(shù)中年老哥的難言之隱！
這波操作直接讓金戈坐上火箭，市場(chǎng)占有率咻地飆到50%，活生生在藥店柜臺(tái)殺出一條血路，甚至把原研藥擠成了配角。
2015年至2021年，“金戈”銷(xiāo)量的一路猛漲，從1495萬(wàn)片增至9849.82萬(wàn)片，年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）約為37.3%。
據(jù)米內(nèi)網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年抗ED（勃起功能障礙）類(lèi)藥物的全國(guó)藥店終端銷(xiāo)售額已經(jīng)超過(guò)36億，銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率為9.02%，其中，白云山金戈的銷(xiāo)售占比為40.63%,銷(xiāo)售額排名第1位。而 “金戈”更是白云山集團(tuán)首個(gè)年銷(xiāo)“十億大單品”。
但市場(chǎng)風(fēng)云變幻，2022年，“金戈”銷(xiāo)量首次下滑12%，由9849.82萬(wàn)片下滑至8682萬(wàn)片。雖然在2023年銷(xiāo)售量達(dá)到1.01億片，同比增長(zhǎng)16.5%，但2024年卻又大幅下跌。
更扎心的是，作為公司的拳頭產(chǎn)品，金戈的業(yè)績(jī)波動(dòng)把整個(gè)集團(tuán)都拖下水—2024年，白云山實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約749.93億元，同比下降0.69%；歸母凈利潤(rùn)約28.35億元，同比下降30.09%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)約23.56億元，同比下降35.18%。凈利潤(rùn)為2018年以來(lái)的最差記錄。
這款上市十年、成為無(wú)數(shù)中年男性救星的“國(guó)民神藥”，如今正經(jīng)歷著最殘酷的中年危機(jī)。
02 為何賣(mài)不動(dòng)了？
如今的ED藥物市場(chǎng)早已硝煙彌漫。
曾經(jīng)價(jià)格高冷的原研藥萬(wàn)艾可玩起了“揮淚大甩賣(mài)”，價(jià)格幾乎腰斬。同時(shí)，國(guó)內(nèi)眾多藥企紛紛進(jìn)入這一領(lǐng)域，推出了各自的枸櫞酸西地那非片，如亞邦?lèi)?ài)普森的“萬(wàn)菲樂(lè)”和常山藥業(yè)的“萬(wàn)業(yè)強(qiáng)”等。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)已有20家廠商推出枸櫞酸西地那非片。搞得白云山家的"金戈"像被群狼圍攻的獅子，市場(chǎng)空間被擠壓得喘不過(guò)氣。
但要說(shuō)致命一擊還得看集采政策。
2020年8月份發(fā)起的第三批國(guó)家組織藥品集中采購(gòu)開(kāi)標(biāo)中加入了枸櫞酸西地那非，齊魯制藥直接把砍到地板價(jià)，以2.08元每片中標(biāo)，價(jià)格只有金戈的5%，堪稱(chēng)“價(jià)格屠夫”。
然而外敵當(dāng)前，白云山自家后院還起了火。原本應(yīng)該并肩作戰(zhàn)的白云山科技和制藥總廠，居然為金戈的利潤(rùn)分配撕破了臉。
財(cái)報(bào)披露，枸櫞酸西地那非片的產(chǎn)權(quán)歸白云山科技公司所有，生產(chǎn)單位則是白云山制藥總廠。由于歷史原因和雙方合作方式的影響，兩家公司在金戈藥品銷(xiāo)售毛利的分配上產(chǎn)生了爭(zhēng)議。雖然雙方已經(jīng)撤訴，但在利益分配上仍未達(dá)成一致也一定程度上影響了公司運(yùn)營(yíng)。
除了企業(yè)自身問(wèn)題，年輕人的生活方式也在影響著對(duì)“偉哥”的需求。
北京大學(xué)和復(fù)旦大學(xué)的一份調(diào)查顯示，中國(guó)“95后”中僅約50%每周有性生活，低于80后和90初群體。經(jīng)濟(jì)壓力是主要原因之一——年輕人將精力集中于考研、求職等生存競(jìng)爭(zhēng)，認(rèn)為這些目標(biāo)帶來(lái)的成就感遠(yuǎn)超戀愛(ài)或性生活的愉悅，甚至有人調(diào)侃：“談戀愛(ài)不如搞錢(qián)，性生活不如睡覺(jué)?！?/p>
當(dāng)年輕人面臨激烈的社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)濟(jì)壓力時(shí)，他們更關(guān)注學(xué)業(yè)、工作等生存問(wèn)題，而非性生活。這種“性蕭條”現(xiàn)象導(dǎo)致性需求下降，進(jìn)而影響了像偉哥這類(lèi)性功能藥物的市場(chǎng)需求。如果年輕人連基本的性生活需求都在減少，那么對(duì)性功能藥物的需求自然也會(huì)隨之下降。
而這場(chǎng)ED藥物的寒冬，既是仿制藥瘋狂內(nèi)卷的必然結(jié)果，也是需求萎縮投射在醫(yī)藥市場(chǎng)的縮影。仿制藥野蠻生長(zhǎng)、躺著賺錢(qián)的時(shí)代已經(jīng)落幕。曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的“藍(lán)色小藥丸”也不得不面對(duì)一個(gè)殘酷現(xiàn)實(shí)——需求層次理論里面，并沒(méi)有區(qū)分生存需求和生理需求吧？
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