東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，過去一個月，機構(gòu)共調(diào)研了705家上市公司。從機構(gòu)集中調(diào)研的高人氣股票來看，人工智能（AI）仍是近期最受關(guān)注的投資機遇。
受AI應(yīng)用等因素驅(qū)動，過去一個月，半導體行業(yè)成為機構(gòu)調(diào)研頻次最高的行業(yè)，包括廣合科技、泰凌微、國芯科技等個股均被超過90家機構(gòu)調(diào)研。同時，隨著AI算力需求催生用電量缺口，燃氣輪機行業(yè)受到機構(gòu)重點關(guān)注，一些個股也被機構(gòu)“踏破門檻”。
在股票評級變動方面，2024年末至今，共有6只個股被券商上調(diào)評級，其中包括受益于AI浪潮的滬電股份等個股。
機構(gòu)密集調(diào)研半導體行業(yè)
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，過去一個月，半導體行業(yè)成為機構(gòu)調(diào)研頻次最高的行業(yè)，包括廣合科技、泰凌微、國芯科技等個股均被超過90家機構(gòu)調(diào)研，瀾起科技、思特微、中微半導、安凱微等股票也被數(shù)十家機構(gòu)調(diào)研。
具體來看，廣合科技近期被超過140家機構(gòu)調(diào)研，包括中信資管、東方證券等諸多知名機構(gòu)。在調(diào)研中，廣合科技指出，當前參與服務(wù)器應(yīng)用市場競爭的公司日益增多，預計未來競爭壓力將加強。但公司長期聚焦數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，對服務(wù)器產(chǎn)品的迭代，以及對服務(wù)器產(chǎn)品研究的深度和廣度具備優(yōu)勢。廣合科技的產(chǎn)品主要用于服務(wù)器、消費電子、通訊、工控、醫(yī)療等領(lǐng)域。其中，超過七成的營收來源于服務(wù)器領(lǐng)域。
泰凌微近期被東方證券、中金資管等90多家機構(gòu)調(diào)研。泰凌微聚焦物聯(lián)網(wǎng)無線連接芯片領(lǐng)域，該公司在調(diào)研中稱，公司低功耗藍牙芯片出貨量全球排長期位于前三，國內(nèi)排名第一；多模芯片出貨量國內(nèi)第一，全球排到前五；Zigbee芯片是國內(nèi)出貨量最大的供應(yīng)商。
泰凌微還提到，公司2024年推出的針對端側(cè)AI的發(fā)展平臺和新一代芯片TL721X和TL751X芯片，能夠支持邊緣 AI 運算，具有強大的端側(cè)AI處理能力，且功耗目前業(yè)界領(lǐng)先，在當前市場上非常有競爭力。公司還稱，公司已經(jīng)在與國內(nèi)外一些大模型公司合作，在AI辦公、智能音頻、智能家居等多個領(lǐng)域都有具體客戶和項目在進行中，項目量產(chǎn)預計在2025年開始，有多個不同的應(yīng)用場景，公司芯片已經(jīng)在谷歌（Google）最新的Pixel Bud Pro 2智能耳機方案中被采用。
國金證券電子首席樊志遠認為，展望2025年，AI應(yīng)用和自主可控將持續(xù)驅(qū)動半導體周期上行。首先，生成式AI催生的應(yīng)用有望成為AI浪潮的主流，這主要表現(xiàn)為“AI+X”包括AI手機、AIPC、AI眼鏡、AI耳機、AI音箱、AI玩家、AI教育、AI陪伴、機器人、自動駕駛等，這些終端需求的升級和創(chuàng)新都將帶動對芯片的需求，從而推動整個半導體市場規(guī)模持續(xù)增大。同時，半導體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控也是大勢所趨，持續(xù)看好半導體設(shè)備/零部件、材料及國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈。
AI算力需求催生用電量缺口，燃氣輪機產(chǎn)業(yè)鏈受關(guān)注
通用設(shè)備也是過去一個月機構(gòu)密集關(guān)注的行業(yè)，包括聯(lián)德股份、偉創(chuàng)電氣、安培龍、瑞迪智驅(qū)等股票均接待了超50家機構(gòu)的調(diào)研，人氣較前幾個月大幅提升。
其中，聯(lián)德股份的人氣最高，近期獲得華泰證券、中金公司等80余家機構(gòu)的調(diào)研。聯(lián)德股份是一家知名壓縮機零部件供應(yīng)商，近期逐漸進入投資者視野。
聯(lián)德股份在調(diào)研中稱，隨著AI、云計算等技術(shù)的快速發(fā)展，算力需求推動數(shù)據(jù)中心功率密度不斷提升，溫控系統(tǒng)作為數(shù)據(jù)中心關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施之一，擔負著為數(shù)據(jù)中心提供可靠生產(chǎn)環(huán)境的任務(wù)。溫控系統(tǒng)中最主要的設(shè)備就是精密空調(diào)，壓縮機作為精密空調(diào)核心零部件，是決定整機技術(shù)水準的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
聯(lián)德股份還表示，公司在壓縮機方面的核心客戶均為全球溫控系統(tǒng)的核心廠商，據(jù)公司了解，壓縮機領(lǐng)域的客戶一直在為終端市場提供高效且可靠的溫控系統(tǒng)解決方案，并在算力中心和數(shù)據(jù)中心得到了廣泛的應(yīng)用。據(jù)公司客戶反饋，公司壓縮機零部件產(chǎn)品被客戶應(yīng)用于該領(lǐng)域在國內(nèi)外的市場，特別是北美市場。
1月3日，東吳證券發(fā)布研報稱，AI算力需求催生用電量缺口，燃氣輪機產(chǎn)業(yè)鏈有望重點受益。AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶來大量用電需求，且對電力的可靠性、穩(wěn)定性提出較高要求。由于美國電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施大部分已經(jīng)達到使用周期末期，美國科技巨頭選擇自行投資建設(shè)如核電、地熱、其他可再生能源、燃油和燃氣等發(fā)電設(shè)施以獲取穩(wěn)定可靠的電力。其中，燃氣輪機發(fā)電具備建設(shè)周期快、電力輸出穩(wěn)定、發(fā)電資源要求低等特點，有望成為短期內(nèi)最優(yōu)的數(shù)據(jù)中心供電解決方案。因此，東吳證券看好燃氣輪機頭部集成商、零部件供應(yīng)商。
券商上調(diào)6股評級，PCB市場被看好
在股票評級變動方面，2024年末至今，共有6只個股被券商上調(diào)評級，分別是海瀾之家、中煤能源、廣鋼氣體、滬電股份、愛嬰室、巨星科技。
其中，作為全球領(lǐng)先的PCB（印制電路板）供應(yīng)商，滬電股份近期被東方財富證券上調(diào)評級。2024年12月26日，東方財富證券發(fā)布滬電股份深度研報，認為該公司“深耕高端PCB市場，AI浪潮迎發(fā)展機遇”，上調(diào)公司評級為“買入”。
東方財富證券認為，滬電股份在過去十年不斷深化數(shù)據(jù)通訊領(lǐng)域技術(shù)積累，在營收上持續(xù)增長。目前，滬電生產(chǎn)PCB板材廣泛應(yīng)用在高端通訊領(lǐng)域，并得到全球頭部客戶的認可。在需求側(cè)，2024年第三季度，谷歌、亞馬遜、微軟單季度資本開支合計超過500億美元，同比提升150%以上，新增資本開支主要用于建設(shè)AI數(shù)據(jù)中心，訓練大模型。數(shù)據(jù)中心主要硬件包括服務(wù)器與交換機等數(shù)據(jù)通訊產(chǎn)品，均為高速PCB板的重要應(yīng)用領(lǐng)域。AI服務(wù)器對PCB的采用面積與板材規(guī)格相較于傳統(tǒng)服務(wù)器明顯提升，得益于AI服務(wù)器迅速放量，高速PCB市場快速增長。