10月25日截至收盤，上證指數(shù)跌0.04%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.95%，科創(chuàng)50漲0.19%。交投規(guī)模穩(wěn)定，兩市全天成交8036億元。
值得一提的是，北向資金在連續(xù)6日凈流出后又重回A股。25日北向資金最終凈買入28.45億元，早盤北向資金大舉涌入，早盤凈買入42億元。
消息面也有一些利好。25日上午國家發(fā)改委等部門印發(fā)《關(guān)于以制造業(yè)為重點促進外資擴增量穩(wěn)存量提質(zhì)量的若干政策措施》提出，以制造業(yè)為重點促進外資擴增量穩(wěn)存量提質(zhì)量的政策措施，加強投資服務(wù)，提升引資質(zhì)量，擴大制造業(yè)外資流入。國家能源局綜合司發(fā)布關(guān)于建立《“十四五”能源領(lǐng)域科技創(chuàng)新規(guī)劃》總體目標指示，明確重點任務(wù)，征集《規(guī)劃》任務(wù)實施依托項目，建立集中攻關(guān)、示范試驗實施監(jiān)測項目庫。同時，據(jù)汽車流通協(xié)會統(tǒng)計，今年以來，新能源汽車銷售呈快速上升態(tài)勢；前三季度，新能源乘用車零售387萬輛，同比增長113.2%。
24日三季度各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值870269億元，按不變價格計算，同比增長3.0%，比上半年加快0.5個百分點。分季度看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.8%，二季度增長0.4%，三季度增長3.9%。
總體來看，在三季度疫情散點爆發(fā)、夏季高溫干旱限電、全球流動性收緊等內(nèi)外壓力偏緊的背景下，經(jīng)濟總體呈現(xiàn)出優(yōu)秀的韌性，總體溫和修復。從社零、工業(yè)生產(chǎn)、出口等具體口徑來看，消費、投資、出口三方面需求也都呈有序回升態(tài)勢。環(huán)比來看，三季度較今年前兩個季度有所修復，經(jīng)濟環(huán)比改善預期響應有所增強。而同比來看，今年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)給來年經(jīng)濟表現(xiàn)構(gòu)建了一個相對低基數(shù)的平臺，基數(shù)效應下，明年經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)有望更加亮眼。
四季度證券市場環(huán)境整體仍然比較復雜，但邊際有所好轉(zhuǎn)。海外方面，美債高位震蕩影響外資流動，年內(nèi)美聯(lián)儲仍然有最后一次加息，鷹派加息預期下美債收益率攀升，一定程度上導致外資從A股流出。重要會議圓滿落定后，國內(nèi)方向的相對確定支持經(jīng)濟有序回暖，海外流動性環(huán)境可能成為導致全球市場震蕩的階段性主導要素。我們延續(xù)對四季度總體震蕩整理的行情判斷，市場機會以結(jié)構(gòu)性為主。穩(wěn)定向好的需求仍然是光伏、新能源車等高成長賽道的最強支撐；同時，宏觀方面對于制造業(yè)、安全主題等方向有高度重視的態(tài)度表達，也可密切關(guān)注市場動態(tài)。
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